国际货币基金组织（ＩＭＦ）日前宣布，全球一批主要的主权财富基金（ＳＷＦ
）已就一项自愿行为准则草案达成初步一致，它将指导主权财富基金的正确治理和责
任安排以及恰当的投资行为。

　　ＳＷＦ聚议自律机制

　　据ＩＭＦ表示，主权财富基金普遍接受的原则和行为（ＴｈｅＧｅｎｅｒａｌｌ
ｙＡｃｃｅｐｔｅｄＰｒｉｎｃｉｐｌｅｓａｎｄＰｒａｃｔｉｃｅｓｆｏｒＳＷＦ
简称：ＧＡＰＰ）是一个自愿遵守的框架协议，它将指导主权财富基金的正确治理和
责任安排以及恰当的投资行为。该准则内容涵盖主权财富基金的法律框架、公司治理
和框架、投资策略和风险管理等，旨在确保主权财富基金的透明度和良好治理。

　　本月１日—２日，包括中投公司在内的全球２６只主权财富基金聚集在智利首都
圣地亚哥，商讨主权财富基金自愿行为准则。

　　这２６家主权财富基金来自中国、科威特、挪威、俄罗斯、新加坡、阿联酋、利
比亚、韩国、智利、加拿大、澳大利亚、爱尔兰、美国等。沙特、阿曼与越南的代表
则以观察员身份列席圣地亚哥会议。

　　这是ＩＭＦ主权财富基金国际工作小组召开的第三次会议。此次会议的目的是为
了在今年１０月１０日——１３日召开的ＩＭＦ—世界银行年会前，就ＧＡＰＰ达成
一致。ＧＡＰＰ将在１０月１１日提交给国际货币基金组织的国际货币与金融委员会
（ＩＭＦＣ）。

　　今年５月，ＩＭＦ主权财富基金的代表在华盛顿ＩＭＦ总部召开会议，正式成立
主权财富基金国际工作小组。工作组由来自主权财富基金的２５个成员国代表组成。
与会方当时承诺，将在今年１０月之前提出一套主权财富基金自愿遵守的共同准则，
并帮助维护自由的跨国投资以及开放和稳定的金融体系，以缓和被这些基金投资的国
家对其投资可能包藏政治目的的担忧。

　　主权基金有助金融稳定

　　主权财富基金是一种由政府创立的金融投资工具。据ＩＭＦ预计，目前全球主权
财富基金的规模已达２万亿至３万亿美元，在今后５年内该类基金规模将发展到１０
万亿美元，其中，阿联酋的阿布扎比投资局（ＡＤＩＡ）和新加坡的政府投资公司（
ＧＩＣ）管理的基金是目前全球规模最大的两只。

　　去年起，这类基金已屡向深陷次贷危机的花旗集团、美林公司、摩根士丹利以及
瑞银集团等金融巨头伸出援手，向其注资数百亿美元，大大缓解了这些机构的流动性
风险。

　　主权财富基金的不断壮大，使得许多国家的政府对其持有怀疑态度，认为其缺乏
透明度，并可能给投资目标国带来国家安全威胁。主权财富基金是被动的财务投资者
，还是难以估测的战略投资者的争论一直在继续。此外，各类私募类型的基金同样存
在问题，也缺乏有效监管，如何对其施以多边行为准则，长期以来各界对此意见不一
。

　　不过，迄今为止尚未有证据显示主权财富基金的投资行为引发了任何国家安全问
题。咨询公司ＭｏｎｉｔｏｒＧｒｏｕｐ此前公布的一份研究报告显示，通过对１９
７５－２００８年间１１００个、价值约２５００亿美元的公开主权财富基金交易进
行调查，该报告发现，大多数的主权财富基金投资都旨在进一步发展本国和盟国的经
济，而并非是从政治考虑出发，以求取得敏感的战略经济资产。大多数的主权财富基
金“看起来确实是纯粹的金融投资者”。

　　ＩＭＦ货币政策和资本市场部门主管杰伊梅·卡卢埃纳也表示，对于主权基金为
金融系统带来的稳定及其具有的能力，已经获得了广泛共识。主权财富基金能够为金
融稳定作出贡献。

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